第20章（第1页）

不过林玖晨才不关心风险部门的那些报告，她只关心每天的p≈l（损益）。

事关她的生死去留。

不过她还没在位子上坐多久，陈初就找人来叫人。

&ldo;老曹，你这么做太冒险了，&rdo;办公室里传来陈初非常生气的声音，&ldo;杠杆比例这么高，我们至少要对冲一下风险。

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&ldo;你这么做万一价格跌了就直接爆仓啊，救都救不回来，&rdo;陈初的声音略高，&ldo;这事儿秦政那边也能给你批通过？你在跟我放屁呢吧，&rdo;陈初单手叉着腰，他手指戳着电脑屏幕，恨不得戳个窟窿眼出来。

&ldo;哎呀，小陈啊你也太保守啦，这事儿我之前也做过的，别慌，我有消息的，&rdo;他突然降低了声音，凑在陈初的耳边说，&ldo;保准保真。

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&ldo;我跟老秦都操作过好几次了，没一次失手的，这次消息准得很，你放心，&rdo;说完老曹还拍了拍陈初的肩膀。

示意他放松。

&ldo;周寒逍那边知道吗，&rdo;陈初松了松领带，他总觉得这波操作太冒险，&ldo;裸卖空黄金看涨期权（nakedshortoncall）这件事可不小，你的持仓量那么大，最好跟他说一声。

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陈初放弃劝说老曹的心思，他看老曹根本不像是要收手的样子，因此只能退而求其次，问他报备了周寒逍没有。

若是最后真的爆了仓，赌错了方向，那好歹也不会牵累到他。

老曹摆了摆手，&rdo;小陈啊，你这个人啊，就是木鱼脑袋，这种大事小事都要去麻烦周寒逍，周寒逍会以为他雇了一群猪的，&ldo;说到这里，他顿了顿，&rdo;放心好啦，等期权到了期，我们今年的业绩也就稳啦。

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老曹说的轻描淡写，但是门外的林玖晨却听得一清二楚。

裸卖空黄金看涨期权（nakedshortoncall），就是对黄金的价格看跌，若是黄金的价格下跌，如果杠杆是一比十的赔率的话，一百万的成本就可以赚上一千万。

但若是黄金的价格不跌反涨，那么不仅你的成本分文不剩，反倒要赔偿十倍的本金去填补杠杆的亏损与漏洞。

这也就是行业里所说的爆仓。

一般而言，因为监管的要求，银行是不会做这一类高风险高收益的投资，即使作为交易的庄家（unteparty），银行也会用其他的衍生品对冲掉风险。

但是作为对冲基金，监管的力度则是大大降低，因此才会衍生出这么多的交易策略与套利空间。

而期权期货，也是金融中最基本的杠杆产品，通过对赌杠杆，一夜暴富或者瞬间破产，都是稀松平常的事情。

说白了，金融就是一个靠技术起家，运气暴富的行业。

不到最后，谁也不知道自己赌的是输是赢。

只是裸卖空黄金看涨期权，但是又不做任何的风险对冲，就好比是在对赌边缘试探，一不小心，就是坠入万丈深渊，粉身碎骨。