第二部分 金融机构投资著作（第1页）

引言

作为一个金融实体，金融机构的投资方式与个人投资者的投资方式明显有所不同。

金融机构的投资在财务和商业上具有稳健性，在环境和社会方面具有可持续性，对市场的影响也更广泛和巨大。

而对于普通投资者来说，了解顶级金融机构的投资和华尔街金融世界整体运转情况是一种必要的知识储备，这将加深我们对于国内投资机构投资理念的理解，并能够借此把握金融机构发展的主体方向。

13.《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》菲利普·L·茨威格

《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》讲述的是有关瑞斯顿的内幕故事，他把花旗银行带上了全球金融竞技场的冠军领奖台。

他所领导的金融创新运动，改写了美国银行业的竞争格局，重塑了美国的金融体制。

本书描绘了一个目光远大的人如何爬上庞大却又缺乏生气的第一国民城市银行（后易名为花旗银行）的头把交椅，如何着手重建自己的机构乃至美国和全球的银行金融业的经过情形。

他倡导市场经济，向上自白宫和国会下至联邦储备银行和其他大银行的能人智士发出挑战，结果有胜也有负，其在改革消费银行业，银行信用卡的使用和洲际银行业务以及废除部分原有金融体制方面都获得了成功。

而他也因为带头向第三世界发放了几十亿美元的贷款而成为众矢之的，招致了一片责骂声。

在本书的著述过程中，作者菲利普·L·茨威格走访当时的许多风云人物。

包括前总统杰拉尔德·福特、前国务卿乔治·舒尔茨和亨利·基辛格、前财政部长康纳利、西蒙和里根、前联邦储备委员会主席威廉·米勒和保罗·霍尔克以及瑞斯顿本人。

本书不仅是部引人入胜的人物传记，而且是一部璀璨夺目的史书，它记录了瑞斯顿时代美国金融霸主地位的盛衰枯荣。

一部精彩绝伦的杰作，50年来叱咤美国银行业的风云人物传记；一部美国银行业的大哥大花旗银行的盛衰史；更是一部反映过去30年美国商业的历史，它向人们展示了美国舒适安逸、无忧无虑的企业界如何被改革、如何被重组的经过情形。

——西方媒体书评

妙不可言，是美国银行界一位风云人物的权威性传记，也是一部他所主宰的世界编年史，引人入胜。

——西方媒体书评

1.勇于创新——银行业的创新教父

瑞斯顿时期花旗银行发展的特点可以用“金融创新”

一言以蔽之，这也是花旗直至今日在竞争中制胜的最有力的法宝。

菲利普·茨威格发现，瑞斯顿最早的创新提出于20世纪50年代初，虽然当时的他不过是个区区初级信贷员而已。

根据传统的信贷方式，银行发放贷款更多地考虑借款人的品德、能力和抵押物，而很少考虑借款所能产生的未来现金流，从而限制了油轮等一类大型设备的贷款门类。

瑞斯顿则突破限制，设计了一种新的信贷方式，即由银行先行买断油轮，然后将油轮出租给船舶公司，以船舶运营获得的现金流，而非借款者的其他收入来偿还贷款本息的方式。

这种融资租赁

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赵凡禹刘挥编著的方式一经推出，立即风行。

瑞斯顿又把这一融资方式推广到飞机和火车的信贷方面，使融资租赁蓬勃发展起来而成为一种产业。

花旗银行的这一创新后来被其他银行纷纷模仿，有力地改变了国际航运业的面貌。

可转让大额存单（CD）是瑞斯顿的又一项杰作。

由于美国的Q字条例规定了银行存款利率的上限，在其他金融机构的有力竞争之下，商业银行的资金来源日见匮乏，亟待推出能够突破利率上限的产品。

于是瑞斯顿成为花旗银行的执行副总裁后所做的第一件事就是发行可转让存单，专门处理政府债券的贴现公司成为可转让存单的二级市场，可转让存单的发行在全世界引起了巨大震动，不亚于在来克星顿打响的美国独立战争的第一枪，它直接向美国的Q字条例提出了最严厉的挑战，1年即为花旗银行争取到了185亿美元的存款，并开创了一个新的行业，即“负债管理”

，使银行对存款的控制成为可能，而不再是单一的资产管理业务。

……

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