第56章 国家队增持银行股也别碰（第1页）

昨天晚上国家队增持银行股的这个消息啊，传的沸沸扬扬啊，尤其是大家如果刷抖音啊或刷快手啊，就会发现了很多，唉，这种自媒体啊都开始发这个东西，唉，说唉它有什么意义，然后呢会给你举个例子啊，什么例子呢，就是以前呢，唉，什么时候呃会已经增持了，然后呢啊，给多少的一个反弹空间或者说给了一个底部，然后呢，什么时候又会进增持了啊，就是又和底部有什么关系？其实就是明确的给你形成一个结论，唉，只要汇金增持了，只要国家队增持了，接下来就是底部，但是呢，他没有告诉你过，唉，这个底部是不是低点？厄其次呢，这个低点是不是确定性的，厄事实上啊汇金去增持啊，或者说国家队去增持某一个方向，某一个行业，它其实争执过很多次啊，并不是他告诉你担说纸质过这么几次，你想灰机要买某些行业，他每年都吃过很多行业都会调仓换股，那怎么可能只增持一次呢，对不对？其实这个就好比像当时的这种世界末日的这种谣言，或者说这种所谓的论据，就是因为以前多少几千年前嗯到达这个时间节点的时候，唉，出现过这种末日，然后呢，现在到了这个省级里就应该末日啊，这不是扯淡吗？股市里面偏偏这种人特别吸引人，尤其是普通散户啊，缺乏独立思考能力的，80%的散户都吃这一套啊，就是之前给过这样的行情，那么接下来还会给这样行情，之前唉这个时间涨过一轮，甚至一到之前它就会涨一轮，唉，之前这个板块唉唉和某一个政策时间相同，唉它有行情，那么现在又到这个政策时间它又有行情，这其实就是无稽之谈。

他不会跟你讲什么内在逻辑啊，看起来好像是内在逻辑，实际上不是真正的内在逻辑，是一个明显可归因的或者说是可呃一一匹配的一个变化的一个过程逻辑。

这个东西啊，你经历的多了，然后你经过独立思考之后，你就知道是什么东西，如果你唉，从来不独立思考啊，喜欢这种表面的这种一些结论，那么你就永远理解不了啊很多经历炒股一二十年的他都理解不了这东西啊，这就其实就是一个认知方面的一个欠缺，这个没办法进行一个呃直观的表述啊，它其实就是个认知东西，需要你做一个什么，就像书读百遍，其一只限重效果是一样的。

所以对于这种所谓的国家队增持啊啊，我给明确的这么说，不论是任何政策，不论是任何的这种嗯利好啊，除非它是一个强力，并且可持续的利好，否则对于市场不论是对于某一个呃阶段或者说某一个板块或者某一个指数啊，它都不会起到一个直观的反转作用啊，90%都做不到，包括你给。

他看所谓的政策底政策底之后还有什么下面还有什么呃这种抓人底什么是不是是不是就是一样的道理，因为它政策并不能改变市场的一个客观的变化的一个过程。

所以以后遇到这样的政策，你要客观理解，有些是个短期做一下的啊，但是它并不会带来所谓的底部啊，不会有些嗯，是啊，不要去做了，比如说像现在这个阶段的银行股啊，就不要去做，为什么呢？很简单的道理，它增持了多少，不过是花了几个亿而已，几个亿相对于银行的万亿市值来说有任何意义吗？没有任何意义，真实的规模过小，这是第1点，这个其实都不是很重要，即使它增持的啊，增持20个亿啊，也不会有太大的实际变化，甚至它持续的增持两三天啊，都可能没有那么大的影响力，真正关键的是什么东西呢？你要知道银行它在我们的这个啊市场经理面代表的是什么，其实你不用说理解太多经济的东西，你只需要理解，它是大型国有银行和地方性的城商行啊，就是大规大大行和中小行，这两个构成，而大行相对是稳定的，包括这次增持，它其实增持的都是大行，但是中小型银行它没有增持的中小型银行，才是现在银行最大的一个问题，为什么呢？因为中小型银行它的风控是有问题的，我记得在几年前吧，当时好像是内蒙古的这种嗯承商债还是什么东西的，传导是内蒙古还是山东的？到底是哪个先开头的我不太记得了，给整个地方性城商行带来了一定系统性的风险，就说他很多烂烂账，里面的钱也不知道跑哪去了，包括之前大家可以看到很多城商行突然间出现，唉，一笔单一笔很巨大的一个贷款，不知不觉就没了。

其实你可以很容易理解一个东西啊，虽然说放开城商行，看起来好像弥补了很多地区性的这种金融需求，但是实际上呢啊，你去啊，存钱或者说理财，不论是哪一个角度来说都是大行它的规模性它的这种风控它的各方面要强些，那么你为什么要去地方性的城商行去嗯存款去理财呢？唯一的优势是什么呢？就是它降低了风控，或者说降低了啊，这种标准啊，它引入了一些啊高风险高收益的资产，也就是一些比较大啊，潜在风险的这种呃债券。

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或者是其他的一些这种理财产品，所以他吃的就是什么呢？大行吃的是一个走规模化走这种强监管的路子，所以大行它不容易出问题，另一方面如果大行出问题那是很可怕的一个事情，所以大行它基本上不会出问题的，而且他也不缺市场，不缺业务，对不对？他不缺业务，不论是纯贷他都不缺。

但是地方性城商行，他要想做生存想要做业务他就得做什么呢，你跟大行竞争那肯定是没得竞争的，你只能做什么呢啊，别人不做的我做别人不敢干的事我敢干，所以这本身就意味着风险。

平时还没什么，一旦出现这种大规模的爆雷的时候，某一行业出现系统性风险的时候就问题大了，我记得好几年前当时是山东还是内蒙古的那个是地方性城投再出的问题，对部分的区域性的这种呃城商行产生的系统性的影响，只要城商行存在它的这种系统性风险就会，唉，过一段时间就会出现过段时间会出现，因为他做的就是这个业务，你常在河边走你就不可能不湿，鞋就这么简单的道理，而现在最大的失血的风险是什么呢？就是房地产的一个债券问题，或者说房地产的一个厄烂账问题。

现在房地产的问题其实大家都很明显，但是呢，大家会发现没有一家银行爆雷，大家想想一家恒大就是万亿级别，还有其他的这种房地产，还有区域性的房地产，多数都是面临啊生存危机的，在这种规模下它的地产的这种资产它肯定不是一般的大，但但是这种资产多半都是和与城商行有关，真正和四大行有关的，呃多半都是有抵押的优质资产，反而是产商行的可能会有些烂账，但是这烂账一直没有报，所以大家要注意一下，在我们目前的市场经济的一个特点下，它不一定，唉，有问题它不一定会报上来，但是你要认识到他是这个有潜在的问题的。

这个就是需要你能够理解的，在我们目前的一个呃，媒体啊，目前经济的一个政策的一个特点下，你要认知到这点，如果你不理解这个点，你认为有问题的一定是爆出来才有问题，才是刚刚出现问题，那么你就完了啊，那你做什么行业你都得出问题啊，就很简单，问题恒大是今天才有问题嘛，其实很早之前就有问题了。

但是有没有媒体直接报道恒大要破产的，要烂账的是最近两年才出来的，是因为他已经唉唉不愿意处理了或者说解决不了了啊，或者说要跑路了等等因素才爆出来的，之前都是一直藏着，很多人认为没有媒体没有报道，没有那个他就认为唉它是安全的，这一点他就理解错了，我们国内的一个媒体的一个定位，他没有理解媒体的价值在哪，在股市里面生存一定要理解这个东西啊，这东西很很非经济化，但是呢，你要是真理解了啊，国内的文化特点就知道啊。

而现在大家可以看没有一家银行，因为这个房地产的问题啊破产，这是一个不市场的东西啊，或者说不现实的东西，很简单，举个例子，在美国的当时的次贷危机的时候，大家想想，那么大的大行都出问题了，更加不用说都是小行了，包括出现这种互联网危机的时候，互联网股价大跌，导致一些这种中小规模的银行也出现破产流动性危机。

大家想想内财几个钱呢？内财不过是几百亿啊，换算成人民币可能就几百亿上千亿的一个规模就导致一家银行要破产，而房地产的问题不不不是几百亿的问题，而且它的烂账比这个更可怕，很多都是一个啊，交叉的一个抵押的问题，其实早就是属于一个什么呢啊，资不抵债的一个状态。

但是你要说他具体对银行业会形成多大的冲击呢，这个其实很难判断，因为它是有规划有系统性的去化解这个行业的风险，所以你不知道它到底有多大的风险，其次呢，你也不知道哪些银行，嗯，大概率是城商行有问题啊，啊，有风险，这个时候你就要注意，唉，如果你片面的或说盲目的认为，唉这个行银行行业是没有问题的，因为一直没有报问题，那就是没有问题或者说它的一个呃，一个报表上啊，没有什么问题，那就是没问题，那么你在A股市场上，那就不要去玩这种所谓的这种行业投资啊，不要做这种东西了，做做短线做做炒炒概念就完了。

这个时候大家一定要有个意识啊，只要是有潜在风险的我都不要碰啊，不要有什么所谓的为行业接盘啊，为国护盘的这种整个就是扯淡的东西啊，这就是智障的表现。

跟行房地产行有关的，你只能在一个阶段性的，比如说长期跌了之后，唉，突然之间密集性有政策出来的时候做出短线可以理解，但是你不要因为它有遗留底部出来了这个东西啊，鬼知道底部在哪啊，因为市场化的那套是压根就唉，说不通的啊，就比如说为什么国外的很多又依托于财务分析啊这些行业分析啊，去投资，这样的亏得像鬼一样呢，就是因为你的财务也不一定是真的，它是可以修饰的，而且在特殊情况下它是允许你这样修饰的，所以不要碰这个，你只要知道一个行业很糟的时候，他是帮你赚不到钱的，一个行业很好的手机是这个公司在那他也烂不到哪去。

所以和房地产相关的不要想着去做，长线一旦爆雷，爱那个损失可能就是爱清零了，你能赚多少钱呢？很简单道理啊，就不划算，这其实就是不划算的东西跟房地产有关的，不论是房地产的本身还是房地产的这种，嗯家居AR建材方面的疑惑，是这种跟银行跟房地产有大概率关系的这种城商行的，都别碰，它一旦炸雷了，嗯自己不划算没必要，而且不要对于城商行认为银行的风控就很厉害，四大行这种大型的国有银行和这种地方性的城商行那个不是一个概念。

如果成地方性的城商行和四大行做一个业务，它是绝对没有任何竞争力的，它只有可能做差异化竞争，怎么叫差异化竞争呢？就是你不敢做的我敢做啊，你做不了的我来做，用那个电影一句话就说了，爱东厂不敢管的，我西厂管东厂不敢做的事，我西厂来做。

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